Jakých hodnot může dosáhnout zlato dle analýzy cyklů v příštích 7 letech? (část 2/2)

-----Pro zobrazení první části klikněte zde-----

Středně a krátkodobé cykly

Výše uvedené dlouhodobé cykly v sobě obsahují středně a krátkodobé cykly. V každém zákoně přírody je něco nadřazené či minoritní, pozitivní nebo negativní a neutrální. Proto i cykly jsou menší, větší nebo střední nebo cykly uvnitř cyklů. Jak pravil Ezechiel - „kolo uvnitř kola“.

Co spatřil prorok Ezechiel?

Níže uvedený obrázek ukazuje 3 druhy cyklů – krátkodobý (zelená křivka), střednědobý (modrá křivka) a dlouhodobý (červená křivka).

3 fáze cyklů

V předcházejících odstavcích byla projektována cena na konci 4. růstové fáze na úrovni 3.300 USD. S pomocí střednědobých cyklů můžeme vyprojektovat, jak by se cena mohla vyvíjet v následujících 3,5 letech, než dosáhne zmiňované úrovně 3.300 USD.

V předešlých 2 dlouhodobých cyklech trvala průměrná býčí fáze 59 týdnů s průměrným nárůstem ceny o 59 % a k tomu odpovídající korekce ceny směrem dolů trvala 7,5 týdne s průměrným poklesem ceny 14,75 %. Bylo zjištěno, že používání průměrných cen není až tak precizní, ale alespoň nám dá určité vodítko, jak by se ceny mohly vyvíjet.

Projekce čtvrté růstové fáze v rámci střednědobých cyklů:

1. střednědobý cyklus a jeho vrchol při ceně 1.880 USD do srpna 2014,
2. cenová korekce na úroveň 1.600 USD do října 2014,
3. střednědobý cyklus a jeho vrchol při ceně 2.550 USD do listopadu 2015,
4. cenová korekce na úroveň 2.175 USD do prosince 2015,
5. střednědobý cyklus a jeho vrchol souběžně s vrcholem dlouhodobého cyklu při ceně 3.300 USD do února 2017.

Vrchol tohoto dlouhodobého cyklu na ceně 3.300 USD by měl být následován medvědím trendem tak, aby byla dokončena 4. fáze dlouhodobého cyklu. Tento medvědí trend by měl trvat v průměru 15 měsíců (do května 2018), přičemž pokles ceny by měl dosáhnout až 35 % - cena 2.150 USD.

Od tohoto cenového dna by měla nastat finální růstová býčí fáze, aby byl sekulární býčí trh kompletní. Tato poslední fáze by měla trvat přibližně 3 roky (do května 2021) a cena zlata by měla vyrůst na úroveň 5.300 USD.

Pokud vezmeme v úvahu veškeré detailní informace uvedené na předchozích stránkách, domníváme se, že nyní by mělo být pro každého složité vyvrátit myšlenku, že finanční trhy jsou řízeny cykly. Jak jsme viděli, cykly jsou pravidelně se opakující události. Kromě toho, finanční cykly, podobně jako všechny cykly, jsou řízeny přírodními zákony.

Dva hlavní principy, které pohánějí finanční trhy, jsou peníze a psychologie davu. Tyto 2 stimuly jsou spolu úzce spojeny.

Psychologie investování

Na konci sekulárního medvědího trhu prodali „medvědí“ investoři veškeré své pozice a opustili trh. Když se proud otočí a začne nový sekulární býčí trh, stačí jen několik málo nákupních příkazů, aby se ceny zvedly, jelikož všichni prodejci již opustili trh. S tím jak nový sekulární býčí trh vzniká, téměř všichni investoři nevěří v nový trend a zastávají dále medvědí náhled. Rostoucí ceny, které vznikají vlažnými nákupy kvůli absenci prodejů, jsou většinou investorů ignorovány, jelikož se domnívají, že se jedná pouze o krátkodobou rally v pokračujícím medvědím trhu.

Ceny dále pomalu rostou, příležitostně nastane krátkodobá korekce, ale většina investorů stále není přesvědčena o novém trendu. Teprve poté, kdy ceny rostou přibližně 1 rok, nastane první střednědobá korekce, která se projeví v přiměřeně hlubokém poklesu ceny po dobu několika týdnů. Tato korekce zesílí medvědí sentiment a podpoří prodeje. Následně po této korekci obnoví střednědobý cyklus svůj býčí trend, což přijme některé býčí investory vstoupit do „kempu“. Tento pozvolný nárůst ceny začne přitahovat některé býčím směrem naladěné investory, což přispěje k dalšímu nárůstu ceny. Tento střednědobý nárůst je opět pozastaven dalším cenovým poklesem trvajícím několik týdnů. Ten vyvolá malé množství prodejů.

Třetí a finální střednědobá býčí fáze následuje po předešlé cenové korekci. Tato fáze přitáhne většinu zbylých investorů a ostatní, kteří jsou již v trhu, přidávají do svých pozic s tím, jak ceny stále rostou. Nakonec krátkodobý, střednědobý a dlouhodobý cyklus vyvrcholí souběžně, což je významně nad předešlým cenovým vrcholem. Z tohoto cenové vrcholu započne nová dlouhodobá medvědí fáze, která se skládá opět z krátkodobých a střednědobých medvědích cyklů.

Okamžitou reakcí investorů je odmítnutí poklesu cen v domnění, že se jedná o pouhou korekci v pokračujícím dlouhodobém růstovém cyklu, který ale již trval 2,5 roku. Ve skutečnosti využijí nižších cen k tomu, aby přidali opět do svých pozic. Je totiž důležité si uvědomit, že očekávání většiny z nás vychází z bezprostředně zažité zkušenosti. Ceny však pokračují směrem dolů a příležitostně se nadechnou ke krátkodobému růstu. To přivede většinu investorů k nejdůležitějšímu rozhodnutí a tím je otázka „kdy prodat?“.

V každém dlouhodobém býčím trhu se většina nákupů odehraje až při jeho konci. To znamená, že jakmile nastane medvědí fáze, mnoho investorů je se svými pozicemi ihned ve ztrátě. A pro většinu investorů není nic složitějšího, než přijmout ztrátu. Většina z nich si to odůvodní tak, že prodají své pozice, jakmile se ceny vrátí na jejich vstupní hodnotu. Když se náhodou stane, že se ceny skutečně vrátí na jejich vstup, tito investoři přesvědčí sami sebe, že zůstanou v pozici, zdali neutrží nějaký zisk. Když nastane tato neblahá událost a jsou skutečně v zisku, většina z nich neuzavře pozici, ale zůstanou dále v domnění ještě většího zisku. Avšak taková představa v medvědím cyklu nebude fungovat. Dříve či později spadnou opět do ztráty a celý proces racionalizace začne znovu, přičemž ztráty narůstají.

Investoři, kteří nakoupili při nízkých cenách během býčí fáze dlouhodobého cyklu, vnímají poklesovou (medvědí) fázi jako „ujídání z jejich profitu“. Rozhodnou se tedy zůstat v pozici, než se cena vrátí opět na předešlý vrchol, což se samozřejmě nestane, dokud nezačne nový dlouhodobý růstový cyklus.

Většina prodejů v dlouhodobém medvědím cyklu nastává až při jeho konci, jelikož investoři většinou „hodí ručník do ringu“. Ovšem někteří investoři odmítnou přijmout ztrátu a tito investoři uvidí své pozice opět v zisku při dalším dlouhodobém růstovém cyklu.

Nakonec ve finálním býčím cyklu, kterého je dosaženo v první polovině 5. růstové fáze, chce být většina investorů v trhu a používají maximální finanční páku, aby mohli držet co možná největší počet pozic. Poslední měsíce sekulárního býčího trhu jsou doprovázeny spekulativním šílenstvím a nákupními orgiemi.

Investoři mají sklony nakupovat poblíž cenových vrcholů a prodávat v blízkosti cenového dna. „Býčí trhy se rodí v pesimismu, rostou při skepticismu, vrcholí při optimismu a nakonec umírají v euforii.“ (Sir John Templeton)

Anatomie býčího a medvědího trhu

Pozn. redakce: dle aktuálního vývoje na trhu se zlatem nastala pravděpodobně nová býčí fáze dne 31.12.2013

-----KONEC DRUHÉ A ZÁVĚREČNÉ ČÁSTI-----

Zpracoval a přeložil: Jan Železník

Zdroj: [online]. [cit. 2014-05-13]. Dostupné z: http://www.longwavegroup.com/publications/ians_investment_insights/2013/_pdf/131122_Ians_Investment_Insights.pdf

POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ. NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH. NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.