Konference GATA – část I. | Zlaté rezervy

„Měníme papír ve zlato.“

Analýzy & komentáře

Konference GATA – část I.

19. 8. 2011, Jan Železník

Konference GATA – část I.

Dva dny po skončení mezinárodní konference v Londýně (kde se také nachází nejvýznamnější světový trh s fyzickým zlatem) se cena zlata i Londýn samotný ocitly doslova v plamenech. V pondělí 8. srpna v ranních hodinách jsem s očekáváním zapínal počítač a vzhledem ke sníženému ratingu USA jsem sázel na dvouciferný růst ceny. Avšak +50 bodů krátce po otevření nočního obchodování a asijských burz naznačovalo víc než jen růst samotný.

Pojďme se nyní společně s dostupnými informacemi získanými na konferenci podívat blíže na to, co se skutečně minulý týden na trhu se zlatem odehrálo. V době, kdy „slavíme“ přesně 40 let zrušení standardu zlaté devizy, je tento okamžik nanejvýš příznačný.1

Výprodej podobný roku 2008 se nebude opakovat

Jedna z přednášek konference, která mě velice zaujala, byla přednáška komoditního „veterána“ Jima Sinclaira. Za celé dva dny posluchači aplaudovali ve stoje pouze dvakrát. V tomto případě to bylo při příchodu pana Sinclaira na pódium.  Tento mnohaletý obchodník s drahými kovy je znám skrze své exaktní analýzy a také charisma své osobnosti.

Jim Sinclar ve svém projevu upozornil na významnou psychologickou cenu zlata, která když bude proražena, začne široká veřejnost zlato vnímat zcela odlišně než doposud. Tato cena je 1764 USD /oz.  Na zlato začne být nahlíženo jako na samostatnou měnu, nezávisle obchodovanou na ostatních světových měnách. V den jeho přednášky - 5. srpna - zavřelo zlato na hodnotě 1648 USD /oz , tedy 120 bodů od zmiňované hodnoty. Na tak velký cenový pohyb by zlato dříve potřebovalo 12 – 20 obchodních dnů při stabilní růstu. Zlato však během následujících tří dnů dosáhlo ceny 1813 USD /oz. Zmiňovaná psychologická úroveň již tedy byla proražena. A co se bude dít nyní.??? Pokud bude v příštích dnech proražena i nejvyšší zmiňovaná cena, zlato se během velmi krátké doby dostane až k hodnotám 2000 USD /oz.

Tentokrát je situace jiná než v roce 2008. Ti, kteří očekávají podobně velkou korekci, se nedočkají. Tehdy většina investorů vsadila na hotovost a došlo tedy i na výprodeje zlata. Avšak nyní jsme svědky toho, že střadatelé a investoři se již obávají o budoucnost papírových měn jako takových – nikoliv pouze o investice v nich uskutečněných. A proto kdykoliv se cena zlata objeví na zajímavých úrovních, přicházejí ihned nákupy – a na grafu tak můžeme sledovat velmi silné cenové podpory, které bude zlato při krátkodobé korekci těžko překonávat. Jim Sinclair také  zdůraznil, že cena zlata začne od úrovně 1764 růst exponenciálně.2

Pan Asian Gold Exchange vs. COMEX

Jedním z důvodů, který může přispět k této skutečnosti, je otevření nové čínské burzy drahých kovů Pan Asian Gold Exchange3 ve městě Kunming. Přednášku na toto téma přednesl Ned Naylor-Leyland (ředitel investičního oddělení, Cheviot Asset Management). Tato burza umožní čínským drobným investorům  nakupovat kontrakty o velikosti 10 trojských uncí zlata přímo ze svého domova skrze internet. Tím se opět dramaticky zvedne poptávka a obchodovatelnost s fyzickým zlatem a stříbrem. Významnou roli v utváření celého procesu hraje Agriculture Bank of China.4 Pan Leyland také zdůraznil, že kontrakty budou mít 100% krytí a tím se tento trh podstatnou měrou odliší od burzy COMEX, kde se často obchoduje tak velké množství, které sama burza COMEX v případě úplného plnění není schopna dodat. To může mít zásadní vliv na růst ceny do budoucna a mohlo by významně ovlivnit „papírový“ trh v New Yorku, kde určité investiční banky otevírají často nekryté short5 pozice na zlatě a stříbře, aby cena příliš nevyrostla. Tímto jevem se ve své přednášce zabýval James McShirley (president Allied Building Center, obchodník „veterán“ se dřevem).

Pan Asian Gold Exchange
Sídlo Pan Asian Gold Exchange

Pravidlo 1% a 2%

Pan McShirley strávil mnoho let obchodováním komoditních kontraktů se dřevem na velmi malém trhu (LUMBER). Počet všech otevřených kontraktů (open interest) zde dosahuje množství 5 – 10 tisíc, což je při porovnání se zlatem (v současnosti 500tis.) podstatný rozdíl.6 Díky této zkušenosti nám McShirley přiblížil náhled insidera a poukázal na tzv. pravidlo 1% a 2%, za kterým stojí již zmiňované investiční banky z Wall Street. Cena zlata je často během mnoha obchodních dní udržována tak, aby nevyrostla o více než 1% za den. Např. v roce 2011 již proběhlo do současnosti na burze COMEX 140 obchodních dnů. Z toho bylo celkem 56 růstových rally, které skončily těsně pod hranicí 1% a pouze v 7 obchodních dnech vyrostlo zlato o více než 1%. Další ukázkou může být rok 2006, kdy cena zlata v USD vyrostla o 40%, přičemž denní nárůst činil z 85% pouze 5 USD za trojskou unci. Této kontroly je dosaženo za pomoci ohromného kapitálu, kterým dané banky disponují a v případě potřeby ho mohou znásobit tzv. pákovým efektem (leverage effect). Avšak v nedávném článku (10.8.2011) na stránkách King Word News bylo zveřejněno,  že mnoho velkých investorů, kteří sázeli na pokles ceny zlata bylo během 2 obchodních dnů začátkem minulého týdne doslova „zruinováno“. Trh se zlatem si v minulosti zachovával poměrně nízkou volatilitu (nejen skrze výše zmiňovaná fakta), nyní však toto pravidlo přestává platit.

3000 až 5000 $ za trojskou unci zlata

Závěrem první části bych připomněl pouze slova Billa Murphyho (zakladatele GATA) na konferenci  v roce 2005 v  Dawson City. Bill Murphy predikoval, že cena zlata poroste v příštích letech na hodnoty 3000 – 5000 USD /oz. Tehdy byla cena za trojskou unci 435 USD a mnoho přísedících se domnívalo, že je již dosti vysoká, natož aby mohla dosáhnout výše zmiňovaných hodnot.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Reference:

4 Burza nabídne 90denní kontrakty za spotové ceny s možností rolování či fyzického odběru zboží.
5 Nekrytá Short pozice znamená, že na burze prodáte (smluvně se zavážete)  například jeden kontrakt zlata a dodáte ho v budoucnosti (termín expirace kontraktu) na burzu. Nová burza v Číně však tento postup nedovolí. Jednoduše pokud chcete prodat, musíte napřed burze komoditu dodat.
6 Máme zde na mysli, že obchodovat komoditu ve které je celosvětově pouze stovky investorů je mnohem náročnější, nežli obchodovat komoditu s velkou likviditou.

Archiv článků »

Tagy: GATA Gold Rush 2011 London

Diskuze

32082011
01.11.2011 23:50

Je třeba při všech těchto obchodech spoléhat na rady lidí,kteří jsou v centru obchodu s komoditami či mají potřebné informace. Můj první kontakt a vyzvání k nákupu byly informace z Hongkongu asi před 2 lety,kdy hodnota za trojskou unci byla 9OO USD.V nárust jsem nevěřil a bohužel k investici jsem se rozhodl ažcena vzrostla skoro o 8O % a i tak myslím,že jsem se rozhodl správně.Stále mě toto potrvzují mé zdroje z Východní Asie,které předpokládají nárust k 2 5OO USD za trojskou unci.S pozdravem George

Abyste se mohli zůčastnit diskuze, je nutné se .

Získejte přehled nových článků

Odebírejte přehled námi nově publikovaných článků do vaší e-mailové schránky. Bezplatně a maximálně 1× týdně.

Nakupujete online
Zlatý slitek  1 Oz (31,103 gramů)

Zlatý slitek 1 Oz (31,103 gramů)

– Argor-Heraeus SA & Heraeus Group

cena: 30 389 Kč

Skladem ve Zlíně - Ihned k dodání + 4 městech v ČR

Přidat do košíku
Wiener Philharmoniker 1/2 Oz

Wiener Philharmoniker 1/2 Oz

– Munze Österreich

cena: 16 385 Kč

Skladem ve Zlíně - Ihned k dodání + 4 městech v ČR

Přidat do košíku
Zlatý slitek 20 gramů

Zlatý slitek 20 gramů

– Argor-Heraeus SA & Münze Österreich

cena: 20 711 Kč

Skladem ve Zlíně - Ihned k dodání + 4 městech v ČR

Přidat do košíku

Zákaznická linka 800 117 117

 |   |  Košík je prázdný

Původní způsob přihlášení/ Zlato na splátky

Přihlašovací jméno / kód:
Heslo:
 

Přihlášení členů klubu Zlatý směr

Číslo klubové karty:
Kontrolní součet 5 + 5 = ?
(výsledek napište slovy)

Přihlášení předplatitele

Přihlašovací e-mail:
Heslo:
 
Registrace předplatného
Zapomněli jste heslo?

V tuto chvíli není možné se zaregistrovat na žádný seminář.

V tuto chvíli není možné se zaregistrovat na žádnou konferenci.