PRODLOUŽENÝ PROVOZ: Obchod je otevřen pro objednávky s konečnou fixací ceny v pracovní dny od 9:00 do 22:00 a o víkendech po celý den.
Zpět na úvod | Zlaté rezervy

„Měníme papír ve zlato.“

Vypukne „nová zlatá horečka“?

1. 9. 2014, Henry Bonner
 

Vypukne „nová zlatá horečka“?

Ian Gordon je autorem analýzy Longwave, která se zabývá dlouhodobými cyklickými trendy, ve kterých ekonomiky procházejí obdobím expanze a kontrakce. Eric Sprott, výkonný ředitel společnosti Sprottmoney, je dychtivým čtenářem těchto analýz a provedl s Ianem Gordonem interview právě o roli Kondratěvových dlouhodobých cyklů, které vysvětlují dnešní ekonomické prostředí.

Ian Gordon tvrdí, že světová ekonomika se nachází v období „ekonomické zimy“, když ta byla částečně oddálena flexibilitou, kterou umožňuje současný „papírový“ peněžní systém. V důsledku toho se domnívá, že současná hospodářská deprese bude odlišná od deprese v roce 1929 nebo 1873. A jako tenkrát můžeme i dnes zažít ohromný posun k hledání nových ložisek zlata.

Ian Gordon dále vysvětluje, jak se před více než 10 lety seznámil s Ericem Sprottem:

„V té době jsem psal o dlouhodobých ekonomických cyklech, známých jako Kondratěvovy cykly. V roce 1998 jsem si uvědomil, že jsme blízko vrcholu tehdejšího býčího cyklu na akciích. Situace byla podobná té v roce 1928, po níž nastala Velká deprese. Eric Sprott ocenil mou práci, jelikož mu pomohla vysvětlit nastávající býčí trend na trhu se zlatem, který jsem i já sám předpokládal.“

Eric Sprott: Vysvětluje tento ekonomický model „Longwave“ současný medvědí trend na trhu se zlatem a nedávnou rally na akciovém trhu?

„Tento model to nepredikoval, ale pomůže nám vysvětlit, proč se tak stalo. Během celého ekonomického cyklu, který zahrnuje úplnou expanzi a následnou kontrakci ekonomiky, nastanou celkem čtyři sezóny. Zima je obdobím, kdy je dluh vymazán z ekonomiky. Stalo se to po roce 1929, což zapříčinilo kolaps bankovního systému USA. Během 20. let min. století narostl významným způsobem spotřebitelský i korporátní dluh, tak jako dluh zahraniční.

Během Velké deprese a předešlé deprese v roce 1873 bylo hospodářství postaveno na zlatém standardu, což znamenalo, že tvorba nových peněz byla limitována. Avšak v současnosti jsme v čistém úvěrovém systému, ve kterém neomezená možnost tvorby nových peněz odvrací pustošení, které nastává v ekonomické zimě. Vlády efektivně vytvářejí nový a nový dluh. To nakonec zapříčiní mnohem ohavnější hospodářský pokles než v letech 1929 a 1873, jelikož míra dluhu je dnes mnohonásobně větší a světový finanční systém je mnohem více propojen.“

ES: A co Vaše predikce „nové zlaté horečky“, podobné té na konci 19. století?

„Domnívám se, že tato horečka nastane. Přestože se neustále navyšuje množství dolarů v oběhu, bude nakonec dluh „vymačkán“ (odepsán) ze systému. To zapříčiní deflaci, která je velmi býčí pro zlato. V deflaci jsou jak věřitelé, tak i dlužníci v extrémní tísni. Musejí čelit ohromnému tlaku. A v takových momentech se lidé obracejí k uchovatelům hodnoty, jako je např. zlato.

V deflaci jsou jak věřitelé, tak i dlužníci v extrémní tísni. Musejí čelit ohromnému tlaku. A v takových momentech se lidé obracejí k uchovatelům hodnoty, jako je např. zlato.

Viděli jsme to ve 30. letech min. století. Když tehdy zkolaboval akciových trh, kapitál začal proudit do zlata. Produkce zlata v Kanadě vzrostla z 1.928.308 uncí v roce 1929 na 5.311.145 uncí v roce 1940, což byl nárůst o 175 %. V té době bylo také otevřeno 100 nových dolů na zlato a světová produkce zlata vzrostla o 100 %. Stalo se to proto, že kapitál začal téct do zlata.“

ES: Co nám tedy říkají Kondratěvovy cykly o nadcházejícím období?

„Z hlediska cyklů jsme ve stejném období jako po letech 1930 a 1873. Ekonomická zima byla utlumena enormní tvorbou nových peněz, ale pravděpodobně zažijeme nový pokles, který bude podobný jako v roce 2000.

Kondratěv tvrdil, že první cyklus začal průmyslovou revolucí v roce 1789 a trval celkem 60 let. Současný cyklus trvá mnohem déle, jelikož je postaven na systému „fiat“ (papírových) měn, ale postupně se blíží k úplné ekonomické zimě.

Tento 60letý cyklus je rozdělen do 4 sezón. Nejdříve je zde jaro, ve kterém dochází ke znovuzrození hospodářství, když byl dluh předtím „vyždímán“ z ekonomiky a ta může začít znovu fungovat. Následně přichází léto, ve kterém ekonomika dosáhne plného rozkvětu, což je nejvíce inflační období celého cyklu. Dále nastává podzim, který je charakterizován jako nejspekulativnější období v ekonomice. Dochází k největšímu boomu na akciovém, dluhopisovém a také nemovitostním trhu. Těchto vrcholů bylo dosaženo v letech 1873, 1929 a 2000. Následně přichází ekonomická zima a splácení dluhů a úvěrů. Na konci tohoto období je dluh „vyždímán“ z ekonomiky.

Akciový trh vrcholil při technologické bublině “dot com“ v roce 2000, nicméně centrální banky provedly „zalesnění“ v zimě tím, že natiskly biliony dolarů a v letech 2000 až 2002 účinně zredukovaly úrokové sazby k nule. Od roku 2002 do 2007 rostly úrokové sazby souběžně s akciovým trhem. Na vrcholu v roce 2007 byly úrokové sazby okolo 6 %. Od té doby klesly na nulu a zatím se nezvedly, i když akciový trh od roku 2009 roste. To v ekonomice vytvořilo masivní dluh, který musí být jednoho dne ze systému „vyždímán“ (odepsán).

Bude to velmi bolestivé ekonomické období, ale domnívám se, že zlato bude v té době zářit, tak jako v předešlých ekonomických zimách.“

Obrázek č. 1
"4 roční období" a 5 sekulárních cyklických trhů - akcie, zlato, dluhopisy, komodity a nemovitosti

Zdroj: BONNER, Henry. Will there be a "New Gold Rush"?. In: [online]. [cit. 2014-09-01]. Dostupné z: http://sprottglobal.com/thoughts/articles/will-there-be-a-new-gold-rush-ian-gordon-longwave-analytics/

Archiv článků »

Nakupujete online
Maple Leaf 1 Oz

Maple Leaf 1 Oz

– Royal Canadian Mint

cena: 44 287 Kč

Skladem ihned k dodání.

Přidat do košíku
Wiener Philharmoniker 1 Oz

Wiener Philharmoniker 1 Oz

– Munze Österreich

cena: 43 505 Kč

Skladem ihned k dodání.

Přidat do košíku
Zlatý slitek 20 gramů

Zlatý slitek 20 gramů

– Argor-Heraeus SA & Münze Österreich

cena: 27 723 Kč

Skladem ihned k dodání.

Přidat do košíku

V tuto chvíli není možné se zaregistrovat na žádný seminář.

V tuto chvíli není možné se zaregistrovat na žádnou konferenci.

Zásada ochrany osobních údajů
zavřít
Tento web používá k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Používáním tohoto webu s tím souhlasíte. Více informací