Hedgeování zlata se pomalu navrací

Těžební společnosti si v roce 2014 zahedgují (zajistí) produkci zlata v objemu 42 - 52 tun, což je největší nárůst od roku 1999, uvádí se v Global Hedge Book společnostmi Societe Generale a GFMS.

Nárůst hedgingu je teoreticky negativní pro cenu zlata. Nicméně i přes nedávný pokles ceny zlata jsou těžební společnosti v hedgingu obezřetné, neboť mnoho z nich ztratilo mld. USD tím, že tyto pozice včas neuzavřely při růstu ceny v první dekádě 21. st.

Roční hedgeovací aktivita zřejmě dosáhne 1,35 – 1,67 mil. uncí zlata a pomáhá těžařům zabezpečit si jistý zisk. Tato aktivita sice chrání těžaře, pokud cena na trhu klesá, souběžně s tím ho ale vyřazuje z trhu, který roste. Někteří těžaři se ale obávali dalšího poklesu ceny, když zlato na začátku listopadu dosáhlo nejnižší ceny za posledních 4,5 let – 1.130 USD za unci.

Ve 4. kvartále 2014 oznámily hedging společnosti OceanaGold (5 tun), Northern Star Resources (prodala další 2,5 tuny) a Norton Gold Fields (prodala také další 2,3 tuny).

Zdroj: mineweb

Pozn. redakce: Domnívám se, že skutečná hedgovací aktivita těžařů zlata má zcela nepatrný vliv na vývoj jeho ceny na burze, pokud vůbec nějaký. Jen za poslední 4 týdny zvýšily podle reportů COT subjekty v kategorii commercials na burze COMEX své čisté prodejní (net SHORT) pozice o 66.000 kontraktů, což je ekvivalent 6,6 mil. uncí, tedy téměř 5násobné množství, než je celková roční hedgeovací aktivita v roce 2014, která se uvádí v Global Hedge Book.

Právě otevírání a uzavírání tak vysokého množství kontraktů na COMEXu má podle mě zcela zásadní vliv na vývoj ceny zlata. Avšak skutečný hedging není v těchto operacích téměř vůbec zahrnut.

Jan Železník, hlavní analytik společnosti ZLATÉ REZERVY

POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ. NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH. NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.