Poučme se

Warren Buffett: Proč akcie poráží zlato a dluhopisy

16. 1. 2013, Redakce

Warren Buffett: Proč akcie poráží zlato a dluhopisy

Před týdnem jsme přinesli překlad projevu Howarda Buffetta z roku 1948, který v mnohém předpověděl těžkosti, v kterých dnes žijeme. Nyní předkládáme článek jeho syna Warrena Buffetta, známého finančníka na téma akcie a zlato.  Na závěr uvedeme esej Jamese Turka, který oba vzorce myšlení těchto významných osobností porovnal a našel pro současnou dobu mnoho zajímavých souvislostí.

Investování je často popsáno jako proces, v němž teď vynaložíme peníze v očekávání, že se jich v budoucnu vrátí více. V Berkshire Hathaway máme mnohem náročnější přístup, definující investování jako současný transfer kupní síly ostatním s odůvodněným očekáváním budoucího návratu vyšší kupní síly – poté, co byly zaplaceny daně z nominálních zisků. Stručněji, investování je vzdání se spotřeby v současnosti za účelem, abychom později mohli konzumovat více.

Z naší definice vyplývá důležitý poznatek: Riskantnost investování není měřena betou (termín z Wall Street zahrnující volatilitu a často používaný k měření risku), ale spíše pravděpodobností – odůvodněnou pravděpodobností – investice zapříčiňující, že investor ztratí kupní sílu během určitého období.  Cena aktiv může velice kolísat a nemusí být riskantní, pokud zajistí navýšení kupní síly během období jejich držení. A jak uvidíme, aktiva, která nefluktuují, mohou nést riziko.

Existuje mnoho velmi různých investičních možností. Člení se do 3 hlavních kategorií a je důležité porozumět charakteristikám každé z nich. Pojďme je prozkoumat.

 

 

Investice, které jsou denominovány v dané měně, zahrnují peněžní fondy, dluhopisy, hypotéky, bankovní depozita a další instrumenty. Většina z těchto investic na měnové bázi je považována za bezpečné. Pravdou je, že patří mezi nejnebezpečnější aktiva. Jejich beta je možná nula, ale jejich rizikovost je obrovská.

Během minulého století tyto instrumenty zničily kupní sílu investorů v mnoha zemích, a to přesto, že jejich majitelé kontinuálně dostávali pravidelné výplaty úroků a jistiny. Co víc, tento ošklivý výsledek se bude opakovat stále. Vlády určují konečnou hodnotu peněz a systematické síly je občas přinutí tíhnout k politikám, které zapříčiní inflaci. Čas od času se takovéto politiky vymknou kontrole.

Pokračování článku je uzamčeno

Pro odemknutí článku můžete využít jeden z níže uvedených způsobů:

Jednorázová platba prostřednictvím SMS zprávy.
Na váš mobilní telefon během několika okamžiku dorazí SMS zpráva se sedmimístným KÓDEM, který vepište zde:
Čtenářské předplatné na období 3, 6 a 12 měsíců.
Získejte neomezený přístup ke všem novým i dříve zveřejněným článkům již od 79 Kč za měsíc. Díky jednoduché objednávce a možnosti online platby kartou vám budou články zpřístupněny během několika málo okamžiků. Pro více informací a objednání klikněte zde.
Členství v klientském klubu Zlatý směr.
Dosáhněte souhrnu objednávek zboží v hodnotě 100 000 Kč a staňte se členem klubu Zlatý směr. Kromě mnoha dalších výhod získáte také neomezený přístup ke všem článkům. Více informací o výhodách klubu naleznete zde.
Uzavřít kupní smlouvu Zlato na splátky.
Nakupujete rádi chytře? Chcete využít výhodných cen investičního zlata, ale nemáte dostatek volných finančních prostředků pro jednorázový nákup? Využijte jedinečnou nabídku „Zlato na splátky“ a rozložte svou investici na 12 měsíců. Vše zcela bez poplatků a bez navýšení. Navíc po celou dobu trvání kupní smlouvy získáte neomezený přístup ke všem uzamčeným článkům. Objem nákupu se také započítává do limitu pro dosažení členství v klientském klubu Zlatý směr. Více informací a uzavření kupní smlouvy online naleznete zde.

Pokud již využíváte jednu z výše uvedených služeb, prosíme, přihlaste se prostřednictvím odkazův pravé horní části stránek.

Archiv článků »

Získejte přehled nových článků

Odebírejte přehled námi nově publikovaných článků do vaší e-mailové schránky. Bezplatně a maximálně 1× týdně.

Nakupujete online
Zlatý slitek  1 Oz (31,103 gramů)

Zlatý slitek 1 Oz (31,103 gramů)

– Argor-Heraeus SA & Heraeus Group

cena: 29 881 Kč

Skladem ve Zlíně - Ihned k dodání + 4 městech v ČR

Přidat do košíku
Wiener Philharmoniker 1 Oz

Wiener Philharmoniker 1 Oz

– Munze Österreich

cena: 30 184 Kč

Skladem ve Zlíně - Ihned k dodání + 4 městech v ČR

Přidat do košíku
Zlatý slitek 5 gramů kinebar

Zlatý slitek 5 gramů kinebar

– Argor-Heraeus SA & Münze Österreich

cena: 5 888 Kč

Skladem ve Zlíně - Ihned k dodání + 4 městech v ČR

Přidat do košíku

Zákaznická linka 800 117 117

 |   |  Košík je prázdný

Původní způsob přihlášení/ Zlato na splátky

Přihlašovací jméno / kód:
Heslo:
 

Přihlášení členů klubu Zlatý směr

Číslo klubové karty:
Kontrolní součet 5 + 5 = ?
(výsledek napište slovy)

Přihlášení předplatitele

Přihlašovací e-mail:
Heslo:
 
Registrace předplatného
Zapomněli jste heslo?

V tuto chvíli není možné se zaregistrovat na žádný seminář.

V tuto chvíli není možné se zaregistrovat na žádnou konferenci.