Týdenní zpráva o situaci na trhu zlata a stříbra (17. týden 2014) - zlato a stříbro se odrazily od několikaměsíčního dna

Aktuální vývoj - technická analýza

V minulém týdnu ve čtvrtek cena zlata i stříbra nejprve klesala na nejnižší hodnotu za poslední 4 měsíce, aby se vzápětí vytočila a vyrostla prudce nahoru. Je vysoce pravděpodobné, že bylo dosaženo nejnižší ceny v poklesové vlně, která trvá již od 17.3. u zlata a od 24.2. u stříbra. Pokud se tato teorie potvrdí a cena již neklesne pod hodnotu 1.268 USD u zlata a 18,93 USD u stříbra, pak začal 24.4. nový cyklus na obou trzích. Začátky cyklů mají zpravidla dosti býčí charakter a cena by měla vyrůst přes týdenní rezistenci, která je na úrovni 1.320 USD u zlata a 20,20 USD u stříbra.

Pokud budou ceny dále klesat, potom se stále nacházíme v 17. týdnu původního cyklu, který začal 31.1.2013. Osobně zastávám první variantu. Z technického pohledu se totiž vytvořil býčí signál na technickém indikátoru SSTO (Slow Stochastic). 14denní Stochastic utvořil divergenci (rozdílnost) – tzn., že cena šla dolů, ale Stochastic nahoru. To je velmi pozitivní.

Stříbro se také s velkou pravděpodobností nachází v novém cyklu. Cena stříbra dokonce klesla na 5měsíční dno. I zde má technický indikátor SSTO býčí divergenční charakter a také indikátor CCI (Commodity Channel Index) se vyvíjí pozitivně – má stále vzestupnou tendenci, přestože cena klesala.

COT – Commitment of Traders (struktura otevřených pozic na burze COMEX)

V reportovaném týdnu do 22.2.2014 nebyly změny ve struktuře pozic nijak zvlášť dramatické, ale zajisté byly velké změny právě ve čtvrtek 24.4.2014, kdy bylo zobchodováno na COMEXu dosti velké množství kontraktů. Tuto skutečnost se však dozvíme nejdříve v dalším reportu COT.

V aktuálním týdnu tedy vzrostly na trhu zlata čisté SHORT pozice kategorie commercials o 2.900 kontraktů na celkový počet 90.500 kontraktů.

Na trhu stříbra klesly čisté SHORT pozice kategorie commercials o 500 kontraktů na celkový počet 22.800 kontraktů.

Počet dnů světové produkce jednotlivých komodit k pokrytí SHORT kontraktů u 4 a 8 největších obchodníků

Závěr

Ceny obou kovů se zřejmě v minulém týdnu dostaly na dno, ze kterého by měla začít další rally. Fundamenty oběma trhům nahrávají – nevyřešená krize na Ukrajině, proslov prezidenta ECB Maria Draghiho, akciové trhy na historických maximech. V minulém měsíci stály v cestě pouze vysoké prodejní pozice kategorie commercials na COMEXu. Mezitím se však dosti zredukovaly na zlatě a částečně i na stříbře. Přesto zůstávají prodejní (SHORT) pozice 4 a 8 největších obchodníků na COMEXu u zlata a stříbra dosti rozdílné. Zatímco u zlata jsou tyto pozice na nejnižších úrovních za posledních 5 let, u stříbra je to přesně naopak.

Prodejní pozice na zlato (futures contracts), které drží 4 a 8 největších obchodniků na COMEXu, pravá stupnice = počet kontraktů, vrchní graf = cena zlata, období 2007 - 2014

Prodejní pozice na stříbro (futures contracts), které drží 4 a 8 největších obchodniků na COMEXu, pravá stupnice = počet kontraktů, vrchní graf = cena stříbra, období 2007 - 2014

Otázka tedy zní, co bude dělat „Velká 8“ při další rally na stříbře? Bude agresivně prodávat, aby rally zastavila nebo bude uzavírat prodejní pozice, a vyžene cenu vzhůru. Nechejme se překvapit, ale jak jsem psal v závěru v reportu před 14 dny, odpověď je zřejmě velmi blízko a měla by nastat v měsíci květnu.

Jan Železník

hlavní analytik společnosti ZLATÉ REZERVY

Zdroj: butlerresearch, caseyresearch, mmacycles

POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ. NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH. NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.