PRODLOUŽENÝ PROVOZ: Obchod je otevřen pro objednávky s konečnou fixací ceny v pracovní dny od 9:00 do 22:00 a o víkendech po celý den.
Zpět na úvod | Zlaté rezervy

„Měníme papír ve zlato.“

Týdenní zpráva o situaci na trhu zlata a stříbra (43. týden 2014) - zlato se dotklo 50denního průměru

27. 10. 2014, Jan Železník
 

Týdenní zpráva o situaci na trhu zlata a stříbra (43. týden 2014) - zlato se dotklo 50denního průměru

Cena zlata i stříbra se v minulém týdnu příliš nezměnila, neboť na konci týdenního obchodování bylo zlato o 7 USD níže (- 0,6 %) a stříbro kleslo o 7 centů (- 0,4 %).

Aktuální vývoj

Zlato se dostalo v minulém týdnu těsně nad 50denní průměr, ale nedokázalo se nad ním udržet. V minulosti vedla tato skutečnost často k uzavírání krátkých (SHORT) pozic technických fondů, což následně dostalo cenu zlata mnohem výše. Tentokrát se tak nestalo. V minulých reportech jsme několikrát psali, že podle vývoje cenové rally na zlatě se budeme snažit odhadnout, zda již na trhu nastalo dlouhodobé cenové dno. Současná rally, která trvala 12 obchodních dnů, zatím nebyla nijak přesvědčivá. Stále tedy nelze vyloučit, že zlato zamíří v nadcházejících týdnech níže a možná i pod velmi významné cenové dno 1.180 USD.

Zlato graf COT 43. týden 2014
Cenový vývoj zlata od začátku roku

Podobně je na tom trh se stříbrem. Poté, kdy jeho cena klesla na nejnižší úroveň za více než 4 roky (16,64 USD), se stříbro dokázalo zvednout pouze o 1 USD na cenu 17,80 USD a nyní se cena drží těsně nad psychologickou hranicí 17 USD. Trh se stříbrem také nevykazuje příliš velké náznaky k zotavení.

Stříbro graf COT 43.týden 2014
Cenový vývoj stříbra od začátku června

V minulém týdnu se objevila spousta komentářů ohledně nezvyklého výběru velkého množství zlata z depositáře banky JP Morgan. Ve čtvrtek minulého týdne bylo vyskladněno celkem 312.500 uncí zlata, což byla téměř třetina současných skladových zásob této banky. Před 23.10.2014 držela totiž banka JP Morgan přibližně 1 mil. uncí zlata, viz graf níže. Podle většiny analytiků mířilo toto zlato na Východ, nicméně jsou to zatím pouhé spekulace a není dostatek informací k analyzování této skutečnosti.

JP Morgan depository gold october 2014

Také zásoby v ETF fondech v posledních týdnech opět klesají, což v krátkodobém horizontu není pro trh se zlatem příliš pozitivním znamením.

ETF holdings

COT – Commitment of Traders (struktura otevřených pozic na burze COMEX)

V reportovaném týdnu do 22.10.2014 vzrostly na trhu se zlatem čisté prodejní pozice commercials o značných 26.100 kontraktů a celkový počet těchto pozic nyní dosahuje 104.900 kontraktů, což je nejvyšší stav od konce srpna. „Velká 4“ zvedla prodejní pozice o 7.500 kontraktů a Raptors (menší obchodní banky) prodaly 18.500 kontraktů. Odhaduje se, že banka JP Morgan opět zredukovala své LONG pozice na zlatě o 2.000 kontraktů a nyní drží celkem 16.000 LONG kontraktů, nejnižší počet za poslední rok a půl.

Na straně kupujících to byly opět technické fondy z kategorie managed money (non-commercials), které nakoupily více než 20.000 kontraktů. Za poslední 2 týdny, kdy cena zlata vzrostla o 60 USD, koupily technické fondy 33.000 kontraktů, commercials prodaly 41.000 kontraktů a rozdíl v kontraktech jde na vrub ostatním obchodníkům.

V reportovaném týdnu do 22.10.2014 došlo na trhu se stříbrem k poměrně překvapivé změně v pozicích, když čisté prodejní pozice commercials klesly o 1.700 kontraktů na celkový počet 14.600 kontraktů, což je nejnižší stav od 10. června.

Poslední 2 týdny byly krásnou ukázkou toho, jak změna pozic na COMEXu mezi jednotlivými subjekty ovlivňuje cenový vývoj. Zatímco na trhu se zlatem docházelo k poměrně velkým změnám v jednotlivých pozicích, když technické fondy byly agresivnější v nákupech a cena zlata podle toho adekvátně reagovala, na trhu se stříbrem došlo pouze k nepatrným změnám v pozicích, a proto se stříbro téměř nepohnulo a jeho cenový vývoj byl tzv. do strany.

Detailní vysvětlení principů a pravidel Commitment of Traders (COT) naleznete zde.

Závěr

V tomto týdnu se koná v úterý a ve středu opět zasedání FOMC a bude se očekávat, zda FED zcela zastaví odkup dluhopisů a tím ukončí program kvantitativního uvolňování a zda ponechá hlavní úrokovou sazbu v rozmezí 0 – 0,25 %.

Trh se zlatem již z velké části ukončení programu kvantitativního uvolňování zahrnul do své ceny. Avšak podle analytického týmu CaseyResearch by mohlo mít ukončení QE 3 neblahý vliv na akciové trhy a vyvolat prodejní paniku. Momentálně se totiž zdá, že na trzích začíná vítězit deflace, což je přesně to, čeho se FED obává. Jaké dopady to může přinést i na trh se zlatem, vám přineseme v následujících dvou dnech v analýze, kterou právě zpracováváme a dokončujeme.

 

Jan Železník

hlavní analytik společnosti ZLATÉ REZERVY

Zdroj: butlerresearch, caseyresearch, mmacycles

POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ. NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH. NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.

Archiv článků »

Nakupujete online
Maple Leaf 1 Oz

Maple Leaf 1 Oz

– Royal Canadian Mint

cena: 44 324 Kč

Skladem ihned k dodání.

Přidat do košíku
Krugerrand 1 Oz

Krugerrand 1 Oz

– Rand Refinery

cena: 44 324 Kč

Skladem ihned k dodání.

Přidat do košíku
Zlatý slitek  1 Oz (31,103 gramů)

Zlatý slitek 1 Oz (31,103 gramů)

– Argor-Heraeus SA

cena: 42 680 Kč

Skladem více jak 30 kusů ihned k dodání

Přidat do košíku

V tuto chvíli není možné se zaregistrovat na žádný seminář.

V tuto chvíli není možné se zaregistrovat na žádnou konferenci.

Zásada ochrany osobních údajů
zavřít
Tento web používá k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Používáním tohoto webu s tím souhlasíte. Více informací