Zlato - blíží se vertikální pohyb, kterým směrem se trh vydá?
21. 7. 2025, Jan Železník
Cena zlata v USD prochází od dubna dlouhým obdobím konsolidace (bočním pohybem) poté, co od listopadu 2022 vzrostla o 117 %. Kromě toho trh od října 2023 neprošel významnou korekcí směrem dolů (11 % nebo více). Tyto skutečnosti nejsou v současné době překvapivé, zejména proto, že jsem opakovaně zdůrazňoval, že trh se nachází v rané fázi 8letého cyklu, kdy aktiva rostou nejagresivněji.
Aktuální otázkou je, zda se blíží další vertikální pohyb a jakým směrem se trh bude ubírat. Bollingerovo pásmo, které měří volatilitu aktiva, se na denním grafu zúžilo na méně než 100 bodů (připomeňme, že v dubnu dosáhlo rozpětí přes 500 bodů). Úzké Bollingerovo pásmo bývá obvykle předzvěstí vyražení ceny jedním nebo druhým směrem.
 |
| Zlato (kontinuální futures), denní graf, burza Comex, detail Bollinger bands a 50 MA |
Dalším bodem, který je třeba zvážit, je současný stav 3letého cyklu, který se nachází ve 32. měsíci (měřeno od listopadu 2022). Dosud jsem považoval dubnové maximum 3.500 USD za vrchol celého cyklu, což bylo zatím oprávněné, jelikož tato cena nebyla již 4 měsíce překonána. Pokud však zlato v blízké budoucnosti pokoří metu 3.500 USD, pak je potřeba přijmout fakt, že 3letý vrchol ještě nenastal.
Prozatím se neztotožňuji s tím, že prudký květnový pokles na 3.125 USD byl korekcí na 3leté dno. Podle analytika Wyatta Fellowse to však nelze vyloučit. Trh by se pak již nacházel v dalším 3letém cyklu. Podle jeho detailního průzkumu totiž nastal v uplynulých 50 letech již jeden 3letý cyklus, kdy propad od vrcholu po konečné cenové dno trval pouhý měsíc, což by byl také aktuální případ (vrchol v dubnu, následné dno v květnu). Podrobnou tabulku tříletých cyklů proberu v podcastu na konci srpna. Celkově však tento pokles nezapadá do vzorce ročních a primárních cyklů.
Zlato se již 17 obchodních dnů pohybuje kolem svého 50denního klouzavého průměru. To je známkou toho, že trh čeká, zda zvítězí býci, nebo medvědi.
 |
| Zlato (kontinuální futures), denní graf, burza Comex, detail konsolidace a trendu |
Technicky vzato vykazuje graf zlata pokračující vzestupný trend, přičemž jeho cena „sedí“ přesně na trendové linii tvořené od začátku roku. V krátkodobém horizontu však chybí jasný katalyzátor, který by rozhodl, kterým směrem se zlato vydá. Objemy obchodů jsou extrémně nízké (typické pro letní obchodování).
Okamžitá podpora se nachází na úrovni 3.300 USD. Průlom nad 3.450 USD by potvrdil vzestupnou dynamiku a pravděpodobně by vyvolal nový zájem o nákup. Naopak pohyb pod 3.250 USD by mohl změnit krátkodobý trend na medvědí a zvýšit tlak na pokles.
Navzdory krátkodobé nerozhodnosti zůstává hlavní trend býčí. Zlato se nadále obchoduje v prostředí „buy-the-dip“ (volně přeloženo – kupujte poklesy).
POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ.
NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH.
NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.
