Banka JP Morgan prolamuje milníky - akumuluje enormní množství stříbra

Bratři Huntovi začali nakupovat stříbro počátkem 70. let min. století, a to zejména z důvodu zajištění proti inflaci. Jejich nákupy však byly natolik agresivní, že nakonec zmanipulovali cenu stříbra, která na počátku roku 1980 doslova vyletěla na 50 USD za unci. Huntovi totiž nenakupovali pouze fyzický kov, jehož nakonec drželi 100 mil. uncí, ale kupovali také futures kontrakty na stříbro (zhruba ve stejném objemu), které se jim nakonec staly osudnými.

Nákupy „papírového“ stříbra totiž prováděli na marži a navíc pyramidovým systémem, čímž si zvyšovali průměrnou nákupní cenu. Při zpětném poklesu ceny stříbra obdrželi „margin call“ (výzvu k doplnění finančních prostředků na obchodní účet), což je později přivedlo de facto k bankrotu.

Buffettova společnost Berkshire Hathaway začala nakupovat stříbro v polovině roku 1997 a celková akumulace 129 mil. uncí trvala zhruba 6 měsíců. Důvody a způsob nákupu byly ale zcela odlišné než u bratrů Huntových. Buffett kupoval stříbro jako průmyslově důležitou komoditu, která byla v té době v nabídkovém deficitu a současně byla příliš levná. Na rozdíl od Huntových se Buffettovi podařilo nakoupit téměř každou unci bez toho, aniž by podstatným způsobem ovlivnil cenu stříbra směrem vzhůru a také se vyvaroval nákupů na marži, neboť kupoval pouze fyzický kov, který v plné výši uhradil. Buffett se zbavil svého stříbra v roce 2006 za ne úplně výhodných podmínek pro něj, avšak zisk na stříbře zrealizoval.

Nyní zde máme další evidentní a doposud největší akumulaci fyzického stříbra v historii, kterou provádí jedna z nejmocnějších světových bank – JP Morgan. Tato akumulace začala téměř před 7 lety, kdy vrcholil růst ceny stříbra u 50 USD za unci. V dubnu 2011 nevlastnila banka JP Morgan jedinou unci stříbra. Nyní (k 19.1.2018) drží ve svém skladě 122,3 mil. uncí, přičemž jen v prosinci přijala dalších 14 mil. uncí, z nichž 13 mil. zůstalo ve skladu, ze kterého stříbro bylo dodáváno. Jednoduchými počty zjistíte, že banka JP Morgan nyní vlastní více než 135 mil. uncí stříbra, což je více než polovina veškerých současných zásob na burze COMEX.

Vývoj zásob stříbra na burze COMEX v mil. uncích 1996 - 2018	Vývoj zásob stříbra banky JP Morgan v mil. uncích 2011 - 2018

JP Morgan tak vlastní více fyzického stříbra, než drželi bratři Huntovi nebo Buffettova Berkshire Hathaway. A navíc jak v roce 1980, tak i v roce 1998 bylo ve světě mnohem více stříbra než dnes, což znamená, že akumulace banky JP Morgan je investičně mnohem úspěšnější, než byly ty předchozí.

Ve skutečnosti větší akumulace, než si dokážete představit

COMEXový sklad stříbra banky JP Morgan je pouhou špičkou ledovce. Je to jen určitá a veřejnosti viditelná část skutečných zásob banky.

Pokud se však domníváte, že příběh o tom, jak banka JP Morgan drží několik milionů uncí, zde končí, pak jste na omylu. COMEXový sklad stříbra banky JP Morgan je pouhou špičkou ledovce. Je to jen určitá a veřejnosti viditelná část skutečných zásob banky. Podle mých odhadů, které jsem nashromáždil v posledních 7 letech, drží banka JP Morgan minimálně 675 mil. uncí fyzického stříbra. Jednoduše řečeno, banka JP Morgan získala v uplynulých 7 letech každoročně cca 100 mil. uncí, což je zhruba 6x více, než vlastnili bratři Huntovi nebo Berkshire Hathaway.

Jak byla tak obří akumulace provedena? A navíc bez širokého veřejného povědomí a v podstatě při klesajících cenách stříbra. JP Morgan je totiž mistrem v ovládání cen vzácných kovů. Zatímco na jedné straně banka akumulovala fyzický kov, na straně druhé SHORTovala (prodávala) „papírové“ stříbro v podobě futures kontraktů. Tím dokázala srážet cenu stříbra dolů, kdy ho poté levně fyzicky kupovala.

Banka si obstarávala fyzický kov na vícero frontách. Jedním z hlavních zdrojů byly v letech 2012 - 1. pol. 2016 nákupy stříbrných mincí u Americké a Kanadské královské mincovny. V uvedeném období totiž prodávala zejména Americká mincovna dosti zvýšené množství stříbrných mincí American Eagle (v průměru 4,5 mil. uncí měsíčně). Na internetu kolovaly zprávy o tom, že za těmito prodeji stojí silná retailová poptávka, ale ve skutečnosti to nebyla úplně pravda. Retail totiž nekupuje při klesajících cenách, ale při cenách rostoucích. Tyto nákupy měly všechny známky toho, že velký institucionální investor kupuje stříbro ve velkém. K potvrzení této mé teze došlo od druhé poloviny roku 2016, kdy prodeje stříbrných investičních mincí doslova zkolabovaly. Pokud by totiž za silnými prodeji let minulých stáli drobní investoři, proč by se najednou z trhu vytratili, když byla cena stále příznivá. Naopak bylo zcela evidentní, že tento institucionální investor se stáhl z trhu a přestal nakupovat.

Regulátoři trhu mlčí

Způsob, jakým banka JP Morgan získala většinu svého stříbra, je zcela nelegitimní. Podle mého názoru má banka nějakou dohodu s regulátory trhu (CFTC) a možná i s vládou samotnou, kdy na její žádost převzala v roce 2008 obří SHORT pozice stříbra zkrachovalé banky Bear Stearns.

Banka nějakou dohodu s regulátory trhu (CFTC) a možná i s vládou samotnou, což je zřejmě určitou satisfakcí za krok, který banka JP Morgan učinila před příchodem finanční krize.

Možnost nahromadit obrovské množství stříbra a zároveň prodávat velké množství papírových kontraktů je jasnou manipulací trhu a zřejmě určitou satisfakcí za krok, který banka JP Morgan učinila před příchodem finanční krize. Kdyby totiž JP Morgan tehdy nepokryla ony SHORT pozice banky Bear Stearns a ta byla nucena kupovat tyto kontrakty zpět, způsobila by tím obrovskou paniku na trhu, neboť cena stříbra by bez pochyby vyletěla do nebes.

Jaký záměr má banka JP Morgan se svým stříbrem?

Jsem přesvědčen o tom, že banka má se stříbrem stejné záměry jako zmiňovaní 2 předchůdci – a sice prodat fyzický kov s co možná největším ziskem. Nikdo nekupuje investiční aktivum se záměrem prodělání peněz, a tím spíše banka JP Morgan. Tato banka nestrávila posledních 7 let akumulací fyzického stříbra, aby ho prodala při současných cenách, ale naopak za nejvyšší možnou cenu. Nedokážu vám přesně sdělit, kdy nechá banka cenu stříbra podstatně vyrůst, ale jsem si jist tím, že tento den přijde. To je totiž způsob, kterým se tito „hoši“ živí.

Zdroj: butlerresearch