ZLATÉ REZERVY » Zprávy a novinky » Krátké zprávy

Globální hedgeovací aktivita na trhu se zlatem se snížila o 800.000 uncí

14. 7. 2015, 12:26

V prvním kvartále 2015 snížili producenti a těžaři zlata svou globální hedgeovací aktivitu o 800.000 uncí, což je přibližně 25 tun zlata, uvedla společnost GFMS Thomson Reuters a banka Société Générale.

Ve zprávě se dále uvádí, že v posledním kvartále 2014 bylo hedgeováno (zajištěno) 1,45 mil. uncí (45 tun) zlata. Globální hedgeovací aktivita zůstává nadále velmi nízká – podle Golbal Hedge Book bylo na konci prvního kvartálu 2015 zajištěno celkem 6,21 mil. uncí zlata (193 tun). Naproti tomu na přelomu tisíciletí bylo zajišťováno až 3.000 tun zlata.

V prvním kvartále dehedgovalo (odjistilo) své pozice celkem 29 společností, přičemž největší podíl připadl na Polyus Gold s pozicí 160.000 uncí zlata. Nové hedgeování bylo naopak jen ve výjimečných případech, společnosti spíše přidávaly prodeje již k existujícím pozicím. Největší individuální zajištění provedla společnost Saracen Mineral Holdings v celkové výši 120.000 uncí (3,8 tuny) zlata.

Analytici dále uvedli, že v roce 2015 očekávají čistou hedgeovací aktivitu (net hedging) v objemu 1,9 mil. uncí (60 tun) zlata.

Zdroj: kitco

Pozn. redakce: V mnoha případech se potkáváme s názorem, že „commercials“ na COMEXu, mezi než by měli patřit těžaři a producenti zlata, stojí za nárůsty či poklesy SHORT pozic v reportech COT a jejich prodeje zlata tlačí na jeho cenu. Avšak podle Global Hedge Book je evidentní, že roční čistá hedgovací aktivita (net hedging) v roce 2015 dosáhne sotva 2 mil. uncí zlata. Na COMEXu se ale v extrémních případech protočí až 5 mil. uncí zlata za jediný týden (viz Týdenní zpráva o situaci na trhu zlata a stříbra - 21. týden). V kategorii commercials nejsou tedy zahrnuty téměř žádné pozice skutečných těžařů, ale jsou v ní převážně spekulativní pozice „bullion bank“, které tvoří protistranu druhé spekulativní kategorii, která nese dle reportu COT název „managed money“. Tato kategorie zvýšila od února 2015 své SHORT pozice o 85.000 kontraktů, což je ekvivalent 8,5 mil. uncí, a nyní drží rekordní množství SHORT pozic v historii – 109.383 kontraktů (dle reportu COT ke dni 7.7.2015). Které prodeje budou mít větší vliv na cenu? Prodeje spekulativních 17 mil. uncí na roční bázi kategorií „managed money“, nebo prodeje 1,9 mil. uncí skutečnými těžaři zlata?